a:

المقايضة هي عقود مشتقة بين طرفين تنطوي على تبادل التدفقات النقدية. تتضمن مقايضات أسعار الفائدة تبادل مدفوعات الفائدة، في حين تتضمن مقايضات العملات تبادل مبلغ نقدي بعملة واحدة بنفس المبلغ في عملة أخرى.

مقايضة أسعار الفائدة هي عقد مشتقات مالية يتفق الطرفان على تبادل التدفقات النقدية لأسعار الفائدة. تتضمن مقايضة أسعار الفائدة عموما التبادل بين المبالغ االسمية المحددة سلفا والمعدالت الثابتة والمتغيرة.

على سبيل المثال، افترض أن بنك أبك يمتلك استثمارا بقيمة 10 ملايين دولار، وهو ما يدفع سعر الفائدة بين البنوك في لندن، أو سعر ليبور، بالإضافة إلى 3٪ كل شهر. لذلك، يعتبر هذا مدفوعات عائمة نظرا لأن سعر ليبور يتذبذب، وكذلك التدفق النقدي. من ناحية أخرى، افترض أن البنك يمتلك استثمارا بقيمة 10 ملايين دولار، يدفع سعر فائدة ثابت قدره 5٪ كل شهر. يقرر بنك أبك أنه يفضل الحصول على دفعة شهرية ثابتة. ومع ذلك، يقرر بنك ديف اتخاذ فرصة للحصول على مدفوعات أعلى. لذلك، يوافق البنكان على الدخول في عقد مقايضة أسعار الفائدة. يوافق بنك أبك على دفع ديون البنك ليبور مضافا إليها 3٪ شهريا على القيمة الافتراضية البالغة 10 مليون دولار. يوافق البنك على دفع بنك أبك بمعدل شهري ثابت بنسبة 5٪ على المبلغ االفتراضي البالغ 10 مليون دوالر.

وعلى العكس من ذلك، فإن مقايضات العملات هي اتفاق صرف أجنبي بين طرفين لتبادل تدفقات التدفقات النقدية بعملة واحدة إلى عملة أخرى. في حين أن مقايضات العملات تتضمن عملتين، فإن مقايضات أسعار الفائدة تتعامل فقط مع عملة واحدة.

على سبيل المثال، افترض أن البنك شيز يعمل في الولايات المتحدة ويتعامل فقط مع الدولار الأمريكي، في حين أن البنك كرس يعمل في روسيا ويتناول فقط مع روبل. لنفترض أن بنك كرس لديه استثمارات في الولايات المتحدة بقيمة 5 ملايين دولار. افترض أن المصرفين يوافقان على الدخول في مبادلة العملة. يوافق البنك شيز على دفع ديون البنك ليبور زائدا 1٪ شهريا على مبلغ افتراضي قدره 5 مليون دولار. بنك كرس يوافق على دفع البنك أبك بمعدل ثابت 5٪ شهريا على المبلغ الافتراضي من 253، 697، 500 روبل روسي، على افتراض 1 $ يساوي 50. 74 روبل.