a:

نسبة شارب ونسبة ترينور (وكلاهما اسمه لمبدعيهما، وليام شارب وجاك ترينور)، هما نسبتان تستخدمان لقياس معدل العائد المعدل للمخاطر على أي من المحفظة الاستثمارية أو الأسهم الفردية. وهي تختلف في نهجها المحددة لتقييم أداء الاستثمار.

تهدف نسبة شارب إلى الكشف عن مدى أداء محفظة استثمارات الأسهم مقارنة بالاستثمار الخالي من المخاطر. والمعيار الموحد المستخدم لتمثيل الاستثمار الخالي من المخاطر هو سندات أو سندات الخزينة الأمريكية. وتحسب نسبة شارب إما العائد المتوقع أو الفعلي على الاستثمار لمحفظة استثمارية (أو حتى الاستثمار في رأس المال الفردي)، تطرح عائد الاستثمار الخالي من المخاطر، ثم تقسم هذا الرقم عن طريق الانحراف المعياري للمحفظة الاستثمارية. والغرض الرئيسي من نسبة شارب هو تحديد ما إذا كنت تحقق عائد أكبر بكثير على استثمارك في مقابل قبول المخاطر الإضافية الكامنة في الاستثمار في الأسهم مقارنة بالاستثمار في أدوات خالية من المخاطر.

وتسعى نسبة ترينور أيضا إلى تقييم العائد المحسوب بالمخاطر لمحفظة استثمارية، ولكنها تقيس أداء المحفظة مقابل معيار مرجعي مختلف. وبدلا من قياس عائد المحفظة فقط مقابل معدل العائد للاستثمار الخالي من المخاطر، فإن نسبة ترينور تتطلع إلى دراسة مدى تفوق أداء المحفظة على سوق الأسهم ككل. وهو يفعل ذلك عن طريق استبدال بيتا للانحراف المعياري في معادلة نسبة شارب، مع بيتا المعرفة بأنها معدل العائد الذي يرجع إلى أداء السوق بشكل عام. على سبيل المثال، إذا كان مؤشر سوق الأسهم القياسية يظهر معدل عائد 10٪، وهذا يشكل بيتا. فإن حافظة الاستثمارات التي تظهر نسبة عائد 13٪ هي بعد ذلك نسبة ترينور التي تمنح فقط العائد الإضافي بنسبة 3٪ الذي ولدته فوق الأداء العام للسوق. ويمكن النظر إلى نسبة ترينور على أنها تحدد ما إذا كانت محفظتك الاستثمارية تتفوق بشكل ملحوظ على متوسط ​​مكاسب السوق.